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c轮创业公司值得去吗？

2023-11-02 14:20:26励志创业1

c轮创业公司值得去吗？

因为一般来说撑不过C轮融资的都是商业模式不够稳定，所以不建议去。

很多的创业者在拿到B、C轮融资之后，就过分自信，以为C轮融资也很容易获得。但是C轮融资相比B、A融资金额更大，而且这个时候创业者的商业模式还不够成熟，投资者由于看不到切实的收益数据也不会给项目投资。

很多的创业者为了达到融资的目的，不惜前期花钱去买用户，在短时间之内可以获取到大量的流量，不过这种办法终究不是长久之计，一旦资金不够，出现资金链的问题，企业最终也会以失败收场。

创业公司那些a轮，b轮的融资是什么意思？

在创业公司中，A轮、B轮等是融资的术语，通常被用来描述公司在其发展过程中不同阶段的资金募集。

A轮融资通常是指创业公司已经经过了种子轮或启动轮融资后，需要更大的资金来支持公司的发展。在A轮融资期间，公司通常处于产品开发和市场推广的早期阶段，需要更多的资金来支持公司的增长和扩张。通常，风险投资公司（VC）和私募股权公司（PE）是A轮融资的主要投资方。

B轮融资通常是指公司已经通过A轮融资，证明了公司的商业模式和概念的可持续性，需要更多的资金来加速公司的增长和扩张。在B轮融资期间，公司通常开始为更大的市场和更广泛的客户群体开发产品和服务，以刺激更大的销售额和利润。B轮融资的主要投资方是通常是各种风险投资基金、私募股权公司等专业投资机构。

C轮、D轮等的融资通常是在公司已经趋于成熟，已经建立起稳定的盈利模式的前提下，继续增加公司的资本储备，以便更好地推动公司的发展。不同轮次的融资通常具有不同的融资规模和风险程度，投资者投资的期望和要求也会有所不同。

创业分几轮？

创业一般分为种子期、天使期、A轮、B轮、C轮，阶段不同，投资人员、金额也会相应的有所不同。具体有哪些区别呢，见下文。

　　种子期公司阶段：只有idea没有具体产品投资人员：一般是创业者自掏腰包或者亲朋好友;当然也有种子期投资人

　　天使期公司阶段：有了产品初步的模样可以拿去见人了;有了初步的商业模式;积累了一些核心用户投资人员：天使投资人、天使投资机构

　　A轮公司阶段：产品有了成熟模样，公司开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。公司依旧处于亏损没有关系。投资人员：专业的风险投资机构(VC)

　　B轮公司阶段：经过一轮烧钱后，烧出了较大发展。一些公司已经开始盈利。商业模式盈利模式没有任何问题。可能需要推出新业务、拓展新领域。投资人员：大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构(PE)加入

　　C轮公司阶段：非常成熟，离上市不远。应该已经开始盈利，行业内基本前三把交椅。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好story准备上市的意图。投资人员：主要是PE，有些之前的VC，也会选择跟投

　　一个企业到底能够走过几轮投融资要看企业能为社会提供什么样的产品或服务。产品或服务的独特性和不可复制性一定程度上决定了企业未来能否强大。这个产品既要畅销又不能轻易被竞争对手复制，畅销意味着企业能快速盈利并形成产业链，不可复制意味着你的技术壁垒很难逾越。

创业公司第一轮融资时应该注意什么？

天使轮融对创业公司本来就是比较挑剔的，所以创业公司在创业初期吸引天使投资的目标，同时保证高的成功率主要搞好下面3点：

一、有优势的产品或新颖盈利模式

这一点是最重要的，公司可以开发自己的产品也可以有自己的新颖概念性的东西，这两点都有就更好，在一年内必须开发最基本、最实用、最靠谱的产品推向市场，其实推向市场用户人数，不需要太大，关键是开发的产好首批用户要高质，能对产品研发产生个迭代效应。

二、吸引风投的目光

其实风投在投一个标的，最主要就是两点:

1、产品有市场

这个项目是否有前景(能盈利)，给风投充分的想象空间，感觉不投就错过了这一辈子最佳的投资机会。但这种想象空间是建立在现有原型产品强大的吸引力的基础上的，要产生吸引力里首先产品在市场同类产品中要有绝对的优势，这个优势可以是多方面的比如：产品的价格、产品比别人的好用、比别人更先进，最有冲击的产品是，产品一推出市场格局马上产生变化，能淘汰现有市场大部分的产品。

2、公司有有市价、有比价

关心他投的钱，换股份划不划得来，假如你要融资1000万，给风投10%的股份；那们公司就有市价了，这是你的公司就估值一个亿了。有比价是什么意思呢?另外的投资者在风投之前投了200万指拿到了1%的股份，根据比价，显然这次风投出资1000万他划得来。通过比价吸引大的投资者加入产生更大的市价。

三、给用户高体验感

这个很重要，前面两点都是自己在划饼，用户体验是最直接，这一关没过的话，就难达到自己估计的目标，最好的用户体验是让用户使用后产生想将你的产品介绍给新的用户的冲动，能产生这种冲动的感觉的就是最好的用户体验。

总结一下，业公司若能达到上面3点：特色产品、大市场、给用户高体验感，天使轮融感觉物有所值，公司天使轮融资成功率才会更高！

企业融资必备工具包

“创业公司”是什么?是这个公司正在创业?还是名字就叫创业公司？

一般是公司刚成立，刚开始没有多少资源和钱，需要努力奋斗打拼的状态。

a轮融资还算创业吗？

a轮融资就不算创业了，已经过了创业阶段了。

当公司进入A轮时，这意味着公司经历了最艰难的创业，并且已经向运营迈出了重要的一步。一般来说，当公司处于A轮时，公司的产品已经成熟，并已正常运营一段时间，拥有完整详细的业务和盈利模式。与其他公司相比，当公司进入A轮时，意味着它在行业中有一定的地位和声誉。

公司正处于创业初期，天使轮融资怎么找？

创业初期的公司，要寻找投资人一般可以通过以下渠道：

1、拿着自己的创业项目计划书，去专业的投融资机构寻找投资人；

2、举办一些招商或是宣传活动，同时公开招募投资人；

3、在自己身边的朋友圈内寻找有意向的投资人。

创业公司和传统创业的区别？

要回答这个问题，首先要弄明白什么是传统公司？什么是创业公司？

传统公司依托传统行业，主要指劳动密集型的、以制造加工为主的行业，如制鞋、制衣服、光学、机械，制造业等行业。

传统行业就是一个典型的传统产业开发过程，如它涉及勘探、采矿、化工，机械等制造业，对国民经济发展起很大的作用，但眼下远远满足不了全面建设高水平小康生活及生产日益增长的需要，必需下大力气把传统产业转到高新技术产业中去，提高生产效率。

而创业公司就是一个人、或者几个人、或者一个团队，进行创建的以研究开发和市场拓展销售为目的的公司经营活动。相比较改革开放初期的下海经商，内容大致相同，只是叫法不同罢了。

创业其本质就是经商，两个概念本质相同，一个目的就是为了挣钱获取商业利润。只是创业含有时代色彩，富有知识和文化内涵，更高雅一些。

由于传统公司资金、技术、力量雄厚，历史长久，口碑丰厚，老幼皆知，知名度高，所以抗风险能力强，人员密集，国家重视，贡献力大。

相比较，创业公司由于市场正在创建阶段，存在着体系不够完备，缺少需求，融资难，缺乏商业模式和资金，制度不完善，执行力不高等诸多弊端，这就给创业者带来各种风险和挑战。

如果一个创业公司拿了天使和 A 轮，最后创业失败，之前融资的钱需要还吗？

很多回答说“愿赌服输”“利益共享，风险共担”，不知道是在空口白话，还是遇到的开善堂的善长仁翁太多了？

看过的那么些项目，除了团队特别牛的以外，很多在A轮融资就已经带有以“规定期限内完成合格IPO/并购”或“实现特定业务进展/经营业绩条件”为条件的回购条款了。当然，早期融资的回购条款的可实现性另作别论，回购条款的规定期限也可能随着融资轮次的增加而一推再推，等不到IPO/并购退出或者回购的可以通过转让老股的方式退出。

在设计回购条款的时候，大部分投资者都会尽量把创始人纳入回购义务人的范围里，只有绑住创始人才能避免有朝一日创始人金蝉脱壳另起炉灶。而且，投资者也会关注创始人回购义务是否设有上限，诸如此类措辞“创始人以其在公司直接和间接持有（包括但不限于通过员工持股平台持有）的全部股权的变现、处置所得为限。”，很多时候是不被投资者接受的。

反过来，对于近年来大量在海归名企取得一定成功但选择归国创业的高级人才来说，他们抱着摆脱玻璃天花板创一番事业的理想回国，大都还是不愿意为了创业赌上自己身家的。所以，此类创业者对于绑定创始人且回购责任无上限的回购条款极其抗拒，在具体项目上是否落地回购条款，就只能看是哪方的话语权更强了。

通常而言，回购金额需要在投资本金基础上计算利息，比较多见是8-12%的年化单利，有时也会用复利。某次见到不厚道的投资者跟创始人签了个12%的年化复利回购条款，简直可以说是把创始人往死里坑。项目发展得好就算了，需要回购的时候项目发展应该也不太理想，股权投资者还想捞回个12%年化复利，上不封顶下有这么好的保底收益率的项目上哪儿找？

另一方面，如果项目能够跃过死亡之谷活到Pre-IPO阶段，现在也有

随手找了一些实例，介绍典型的回购条款：

1、某项目Pre-A轮融资（第一轮）

2、某项目第三轮融资

3、某项目B轮融资

4、某项目C轮融资

回购事件

（a）公司未能在【】之前完成合格的 IPO 或合格的并购；

（b）公司或其任何附属实体因违反法律、法规等被刑事调查或被指控犯罪，该等调查、指控都是因为与实施公司主营业务相关的刑事调查、犯罪，且将导致公司商业价值极大贬损或对公司运营、盈利造成重大不利影响；

（c）公司或其任何附属实体的管理层因违反法律、法规等被刑事调查或被指控犯罪，该等调查、指控都是因为与实施主营业务相关的调查、犯罪，且将导致公司商业价值极大贬损或对公司运营、盈利造成重大不利影响；

（d）公司或创始人在交易文件项下的任何陈述和保证存在不真实、不准确或不完整，或违反交易文件项下的承诺或其他约定，导致公司股权价值极大贬损或对公司运营、盈利造成重大不利影响；或

（e）公司现有业务、知识产权或相关技术/产品方案引起任何纠纷和争议、遭受侵权索赔或者被相关部门裁定无权使用而且对公司商业价值极大贬损或对公司运营、盈利造成重大不利影响。

回购金额

在适用法律允许的前提下，投资方股东有权要求公司或创始股回购其持有的公司全部股权。公司或创始人（“回购义务人”）应向要求回购的投资方股东支付以下回购款：（1）如发生（a）项回购事件：投资款加上年利率【x】%的利息（复利），扣除已经分得的全部红利。（2）如发生（ b）至（ e）项回购事件：投资款加上年利率【>x】%的利息（复利），扣除已经分得的全部红利。不论任何情况，创始人的回购义务均以其在公司直接和间接持有（包括但不限于通过员工持股平台持有）的全部股权的变现、处置所得为限。

20220822更新

根据近期和知友们的讨论补充一下想法吧。

1、对赌要不要设？怎么设？

我个人态度是，从零到一的早期投资从合理性上说不应该设，即使设也最好不要搭上创始人公司股权以外的身家（所谓祸不及妻儿）；模式跑通待规模化/产品成型进入标杆企业之类从一到多的中期投资就可以设了，期限不宜太短应该跟企业IPO进程计划相匹配，搭上创始人公司股权乃至于个人连带回购责任都可以。

早期投资，关键还是要求的是把人看准，不合适的人哪怕投一丢丢都是撒币打水漂；国外说的天使投资的资金来源是3F（family, friend and fool），投了就没指望拿回来。这个阶段公司也一定没有回购能力，创始人也未必有殷实家底，基本上就是要创始人把脑袋别在投资者裤腰带上，对于投资最后成功未必是促进的作用。

再往后的阶段，创始人的公司股权具有一定价值，如果对公司有信心的话创始人也应该有意愿为公司的发展投入更多。这时候谈绑定创始人也算是合情合理，除了对投资本金的保障以外更多是一个促使创始人all in和让公司按照规划前进的鞭策/心理震慑。

假如，投资者因为创始人说5年内能IPO作为重要考量而投资，时间到了不达预期却全无抓手，那也太无奈了。对于那些只从投资者融资但自己不实缴注册资本，用投资者的钱闯自己事业的创始人，轰轰烈烈过后一地鸡毛谁来收拾残局？更别说，确实有些创始人确实会从融资款里上下其手，“王莽谦恭未篡时”的道德风险总需要一定的反制。

2、投资者的考量。

在美元基金投资收缩人民币基金蓬勃发展的背景下，对于投资者（特别是我所供职的国资PE）来说，有更多需要头疼的点。

国资PE管理的资金很多都是国企或者政府引导基金，实现国有资产保值增值是最高的政治正确，国有资产流失的罪责谁都担不起。内部常说的是，一个项目即使投资失败，日后被问责的时候要能够充分证明是死在市场风险上，而不是任何的尽调不充分、保障条款设计不到位之类涉及【勤勉尽责】，甚至是投资经理利益输送的【道德风险】问题。

即使不是上述资金来源，人民币基金LP目前也更多习惯于快进快出和重视DPI（分红和已缴资本之间的比例），陪跑十年八年的动人故事是很难有的。在风险偏好上，我所供职的机构也规定除早期项目以外的投资周期不应超过5年。

私募股权作为长周期且流动性较差的投资，项目发展不如预期时除了机会型的转让老股，也就只能通过对赌回购的方式来收回投资了。而项目的投后管理，除非足够重注否则也很难有话语权真正参与，更勿论细究日常经营的蛛丝马迹。如何能够从整体上把握风险，搭上创始人的对赌回购就是个最便利的抓手，因此通常都是需要去谈对赌的，谈不下来另说。谈下了对赌且评判过回购方确实有一定的回购能力，至少在风险应对上有相应措施，否则还真是百口莫辩。

当然，项目不行的时候对赌的可实现性往往是要打折扣的，但投资者肯定希望高高举起轻轻放下的主动权在自己手上，而不是仅能依赖创始人的良心。

而近期的潮流是，项目如果发展得好，哪怕是不特别理想但够得上IPO的门槛，公司都会借着IPO审核窗口指导的由头让投资者取消包括对赌在内的各种特殊股东权利。报材料前取消特殊股东条款的算是合情合理，更有甚者是刚让券商进场辅导就借机提要求取消特殊股东条款甩掉历史包袱。这种取消并自始无效的窗口指导又没有明文规定，把投资者逼到了墙角。